El cierre de septiembre muestra fundamentos favorables para los precios de soja, maíz y trigo, según el último informe de la Bolsa de Cereales de Córdoba. Los datos reflejan una combinación de demanda sostenida, menor oferta y factores externos que impactan en las cotizaciones internacionales.
Soja: demanda firme y stocks bajos
El USDA proyecta para Estados Unidos una cosecha de soja de 123,4 millones de toneladas en 2026/27, con un consumo interno de 78,7 millones y exportaciones de 45,9 millones de toneladas, un 11% más que el ciclo anterior. Los stocks finales serían de 8,4 millones de toneladas, los más bajos en cuatro campañas, y la relación stock/consumo se ubicaría en 6,8%. China ya pactó compras por más de 9 millones de toneladas de soja estadounidense para 2026/27. El precio promedio de septiembre en Chicago fue de USD 482,8 por tonelada, un 28% más que en septiembre de 2025. Los fondos especulativos mantienen posiciones largas récord, con 257.788 contratos comprados.
Maíz: caída de stocks y precios en alza
Para la campaña 2026/27, el USDA estima una producción mundial de maíz de 1.291 millones de toneladas, 39,8 millones menos que el ciclo anterior. El consumo global se mantendría en 1.289 millones de toneladas. Los stocks finales caerían casi un 10%, hasta 272,1 millones de toneladas, con una relación stock/consumo del 20,6%, el nivel más bajo en 14 campañas. En Estados Unidos, la producción se recortó a 401,3 millones de toneladas, un 7% menos que en 2025/26. El precio promedio de septiembre fue de USD 210,5 por tonelada, un 27% más que un año atrás. Los fondos especulativos acumulan 477.377 contratos comprados.
Trigo: menor oferta global y riesgo geopolítico
El USDA proyecta una producción mundial de trigo de 822,4 millones de toneladas para 2026/27, 21,6 millones menos que el ciclo anterior. Los principales exportadores colocarían 159,6 millones de toneladas, 13,6 millones menos que en 2025/26. En Argentina, la Bolsa de Comercio de Rosario estima una superficie sembrada de 6,95 millones de hectáreas y una producción de 21 millones de toneladas, 8,5 millones menos que el récord anterior. El precio promedio de septiembre fue de USD 270 por tonelada, un 41% más que en septiembre de 2025. El conflicto en el Mar Negro suma incertidumbre, ya que Rusia y Ucrania representan el 30% de las exportaciones mundiales de trigo.
El informe advierte sobre posibles tomas de ganancias en soja, la evolución de la cosecha estadounidense de maíz y el impacto del conflicto en el Mar Negro sobre el trigo. Sin embargo, las principales variables actuales aportan más señales de sostén que de presión sobre los precios.
